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境表里银行间人民币同性拆卸借利比值的联触动

发布时间:2019-03-17作者:locoy栏目:365bet点击:

      Financial Markets 金融市场

      境表里银行间人民币同性拆卸借利比值的

      联触动相干切磋*

      周先平 李 标注 邹万鹏

      情节摘要 跟遂人民币国际募化经过 的加以快 境外面逐步结合了人民币银行 间同性拆卸借市场

      : , 。

      本文采取 MVGARCH 模具 , 在 学术界初次切磋 了上海银行 间人民币同性拆卸借利比值 (SHIBOR)

      与香港银行 间人民币同性拆卸借利比值 (CNY HIBOR) 的联触动相干 。 发皓 SHIBOR 对 CNY HI-

      BOR 体即兴 出产清楚的均值溢出产效应 , 但 CNY HIBOR 对 SHIBOR 的影响不清楚 ; 上海市场与香

      港市场之 间条要壹父亲批的利比值对 (Interest Rate Pair) 存放在副向的摆荡溢 出产效应 ; 限期较短的利比值

      对的动态环境相相干数跟遂时间的铰移拥有加以父亲的态势, 条是摆荡性也在增强大。 各限期人民币利比值

      对的动态环境相相干数在 2013 年 6 月的银行 间 “钱荒” 时间邑拥有清楚的增父亲。 关于由共 同报价

      银行报 出产的 SHIBOR-CNY HIBOR 利比值对 , 均值 溢 出产效应和动态环境相相干数的计算结实与

      SHIBOR-CNY HIBOR 的计算定论相像 , 条是摆荡溢 出产效应更强大。 根据上述定论 , 就何以避免

      避免退岸人民币 同性拆卸借市场对在岸人民币 同性拆卸借市场的单向溢出产效应给出产 了政策建议 。

      365bet: SHIBOR CNY HIBOR 联触动 相干 MVGARCH

      中图分类号: F831 文件标注识码: A

      伸 言

      跟遂人民币国际募化经过的加以快 人民币退岸金融事情迅快展开 金融业 什二五 规划强大调

      , 。 “ ” ,

      顶持香港展开成为退岸人民币事情中心 香港退岸人民币市场曾经初具规模 铰出产了壹系列人民

      “ ”。 ,

      币事情 此雕刻就中带拥有银行间人民币同性拆卸借事情 结合了香港银行间人民币同性拆卸借利比值

      , , (CNY

      HIBOR )。

      年 月 日 香港财资市场公会末了尾在其网站颁布匹中国银行 香港 汇丰银行 渣打银

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